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　　制品油消耗量正在缓慢回升，下游加油站要谨防油价波动带来的效益损失
。

　　1月以来，海内暴发的新冠肺炎疫情与“非典”相比，对经济的损伤更深
。随着经济下滑，制品油消耗量受到重大攻击，2月消耗量同比下降幅度抵达42.9%
。3月虽有所恢复，但预计同比下降19.1%
。

　　疫情虽在海内受控，但正向全球伸张，将对国际石油市场造成较大攻击
。海内石油行业谋划主体应坚持低库存运作，以阻止油价波动造效果益损失
。

　　预期复工，整年经济增添5.6%

　　新冠肺炎疫情与SARS相比，防治难度更大，对经济的损伤更深
。经剖析差别时期经济结构发明，2003年的SARS对经济的影响以消耗为主，新冠肺炎疫情则对投资、消耗、出口均爆发影响
。

　　随着疫情逐渐好转，大大都省份划定2月10日后企业可以复工，但现实复工率较低，2月下旬规模以上工业企业复工率约为45%
。从行业类型看，疫情防控相关的物资生产及上游资源手艺麋集型行业复工较快;相关制造业、修建等农民工劳动麋集型较大的复工较慢;作为可选性消耗行业，旅游、住宿、餐饮业、房地产恢复时间最晚
。另外，企业复工只是起点，职员返岗是产能恢复的条件
。现在，山西等7个省份将疫情防控品级下调至二级响应，陕西等9个省份下调至三级响应
。保存一级响应的省份中，江西、吉林、福建、安徽和山东等5个省份以县为单位，凭证疫情危害举行分级防控
。湖北以外的省份已有半数降低疫情防控品级，有利于职员流动和经济运动加速恢复
。参照日均客运返程量盘算，预计4月中旬返程客流基本竣事，有望周全复工
。

　　在“4月中旬周全扫除疫情且周全复工”的基本判断下，预计2020年GDP增添5.6%，较预期值降低0.4个百分点
。其中，一季度经济增添受拖累显着，预计当季同比增添4.5%;二季度随着经济运动的回暖，生产性、效劳类消耗回升，预计GDP同比增添5.5%
。虽然，尚不可扫除由于复工生齿流动、气温较低利于病毒撒播以及防控不得力，泛起“复工后疫情反弹，5月尾才华周全扫除防控”的气馁情景
。该情景下，疫情对今年前两个季度经济运动的影响将更为显着，整年经济增速将低于5%
。

　　2月制品油消耗量下降近50%

　　1月最先暴发的疫情，对2月的制品油消耗攻击最为显着，月度消耗量同比下降幅度抵达42.9%
。凭证百度迁徙地图数据，2月住民迁徙指数从去年同期的6.67下降到了1.29，降幅高达80.7%;乘用车新车销售也受到显着抑制，2月降幅凌驾35%
。综合来看，本次疫情对汽油消耗的攻击力度最大，单看对汽油的影响，2月下降幅度抵达60%
。柴油方面，从占柴油消耗60%左右的公路物流用油来看，正月十五以后货运运动有所反弹，但2月下旬货运车辆出行总里程恢复至去年阴历同期的不到七成
。航煤方面，2月海内航线、国际航线、港澳航线，划分作废航班的63%、37%、50%，影响航煤消耗刚性需求是显而易见的
。

　　随着疫情逐渐受控，预计3月制品油需求较2月有所恢复，但同比仍大幅下降
。按发改委统计口径，3月制品油表观消耗量为2119万吨，同比下降19.1%，日均环比增添41%，消耗柴汽比1.37
。

　　3月汽油需求降幅较2月缩小一半
。由于国家提出起劲稳固汽车等古板大宗消耗，勉励汽车限购地区适当增添号牌配额，有利于发动汽车及相关产品市场
。预计3月汽油需求量同比下降22.5%，较2月同比降幅缩小一半
。

　　3月航煤需求降幅最大
。从2003年SARS时代的转变看，住民远程旅行的消耗信心重修周期较长，航煤需求难以在短时期内恢复正常
。预计3月航空总周转量同比下降44%，煤油需求量同比镌汰39.8%，仍是三大类制品油中降幅最大的品种，但较2月同比降幅缩小14个百分点
。

　　3月柴油需求降幅缩小2/3
。国Ш柴油车镌汰仍将拉动3月重卡销量实现正增添，生涯消耗品的物流需求有望恢复至两位数的同比增速，2月17日零时起天下公路免收车辆通行费的政策也会一连对物流运输形成利好
。总体来看，随着疫情获得控制，3月柴油需求将泛起前半月修复、后半月最先反弹的态势
。凭证对主要用油行业的展望，3月份柴油需求量同比下降11.4%，较2月同比降幅缩小26个百分点
。

　　谨防油价波动，低库存运作

　　现在，新冠肺炎疫情虽然在海内有所控制，但已伸张到除中国以外的70多个国家和地区，确诊病例数凌驾万人，天下卫生组织也将疫情全球危害级别上调为“很是高”
。由此，向全球伸张的“新冠肺炎”疫情将对国际石油市场造成较大攻击，国际油价的波动性放大，从而影响到海内石油市场稳固及外贸平衡
。对此，笔者有两点建议
。

　　一方面，要充分熟悉疫情给石油行业谋划带来的影响，树立信心、起劲应对
。同时，面临上半年海内制品油市场总体萎缩、销售难题的预期时势，石油行业谋划主体应继续凭证稳妥原则，自动降减生产规模，加速炼化企业减油增化的结构性调增，镌汰对海内销售的依赖;下游加油站应针对差别油品的苏醒历程，依据“柴油抢市场、汽油抓效益、非油重民生”的战略推进销售事情;捉住消耗转型的机缘，加速新业态、新模式的建设
。

　　另一方面，石油行业下游加油站应坚持低库存运作，提防国际油价大幅波动造成的效益损失
。现在，新冠肺炎疫情已经成为影响目今国际油价运行的主要因素
。随着疫情在中国暴发到中国有用控制，再到外洋扩散，2月国际油价先跌后涨，下旬再度回落，年头以来最低价49.3美元/桶(2月28日)较最高价69.3美元/桶(1月6日)相差29%
。不但云云，疫情还在加速伸张，全球石油需求增添预期还会进一步降低，对后期的国际油价形成较大压力
。与此同时，多个主要经济体正在陆续出台稳固经济增添的步伐，“OPEC+”也将加大减产力度，预期会对油价形成一定支持
。预计一两个月国际油价泛起大幅波动的走势，海内石油行业谋划主体应坚持低库存运作，以阻止油价波动造效果益损失
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　　责任编辑：周志霞

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