尊龙凯时

　　阻止5月31日
，我国上海原油期货累计成交量528.17万手(以买、卖双边盘算
，下同)
，成交金额凌驾2.42万亿元人民币;日均成交量约11.74万手(1手为1000桶)
，单日最高成交量24.59万手;日均持仓量约2.04万手
，单日最高持仓量3.52万手
。

　　面临这样的“效果单”
，在第十五届上海衍生品市场论坛的分论坛上
，上海期货生意所理事长、上海国际能源生意中心董事长姜岩体现：我们用2个月左右时间
，抵达了一定的市场规模
，并对西欧原油期货市场爆发了一定的影响
。”

　　这张“效果单”在一定水平上批注
，上海原油期货在期货合约、基本运行制度、国际化制度、跨境羁系的设计和手艺系统对接等方面已经受住了市场的起源磨练
。然而
，市场生长不可一蹴而就
，原油期货市场建设是一个重大而恒久的系统工程
，市场的成熟和功效的施展需要一个循序渐进的培育历程
，相对我国原油期货市场仍需小心呵护
，切不可止步于已有用果
。

　　成交量生长速率亮眼
。在这些指标中
，值得歌颂的数据主要是成交量
，短短3个月生长了近5倍
，与美国西德克萨斯中质原油(WTI)、英国布伦特原油(Brent)期货开市之初的缓慢增添甚至一度萎缩的历程相比
，在规模生长速率方面可以堪称“空前绝后”
，但成交量快速攀升是不可一连
，尚有待后市的一连转变、生长进一步验证
。

　　套期保值作用、国际加入度有待提升
。阻止5月3日
，我国上海原油期货开户凌驾2万个
，其中小我私家客户占比凌驾80%;阻止5月25日
，国际生意者持仓量占上海原油期货市场的5%左右
。这意味着
，我国上海原油期货市场仍处于以海内小我私家客户为主体、国际客户持仓量相对偏少的水平
，在套期保值作用、国际加入度方面有待提升
。

　　投契因素禁止忽视
。若是把持仓量(未平仓量)与成交量综合起来举行比照
，持仓量就显得有些微缺乏道
，持仓量与成交量之比平均值为17.38%
，这与美国、英国原油期货险些为100%
，甚至更高的水平相比
，我国的原油期货生意可能暗含了更多的投契套利生意
，当天建仓、当天平仓
，即持仓不过夜
。若是果真云云
，这种情形恒久一连下去
，将把我国原油期货推向我们期望目的的背面—以投契套利为主的金融工具
，而非基本反应市场供需的市场
，以致泛起与国际原油价钱极端背离的征象
。

　　期货市场定位有待进一步明晰
。全球原油市场是对全球原油生意运动及其场合的统称
，是一个笼统的看法
。任何区域性现货市场、期货市场及其他形式的市场形态均只是这个笼统看法的详细化和可视化
，只能反应市场现实与预期供需状态
，并使之通过生意价钱转变而体现出来
，而不可恒久主导、更不可最终决议市场供需状态
。

　　在海内建设一个国际化的原油期货市场
，不可奢望短时间有重大的效果
。由于天下石油市场很大、很重大
，竞争很强烈甚至到了异常残酷的田地
。国际原油价钱受多重因素影响强烈波动甚至大起大落、幻化莫测
，但市场机制始终施展着决议性作用
，尤其是在要害时刻施展着决议性作用
。相比来讲
，我国原油期货刚最先起步
，更应该小心呵护
，更应该一直深入研究石油市场机制与纪律
，跟踪、剖析石油市场转变的数据、事务及其效果
，建设科学的运作和羁系机制
，以阻止原油期货成为以投契套利为主的工具
，为我国原油期货生意一连、稳固、康健生长打好基础
。

　　责任编辑：周志霞